BIG EXPERT - pokračování růstu nebo čas na korekci? Spíše to druhé!
18. 02. 2012 01:08
Kurzy.cz
komentáře (0)
V první polovině února se pražská burza posunula výše a vyjádřeno indexem PX jsme konečně překonali magickou hranici 1000 bodů.
České akcie
Karel Kabelka, GRANT CAPITAL V první polovině února se pražská burza posunula výše a vyjádřeno indexem PX jsme konečně překonali magickou hranici 1000 bodů. Po měsících letargie se tak, zdá se, možná investoři dočkali „nějaké té rally“. Hlavními tahouny byli bezesporu akcie Erste Bank, které ze svého minima 270 Kč poskočily o téměř 90 % na své letošní maximum 502 Kč. Podobný scénář, byť v menším měřítku zafungoval u akcií Komerční banky, které se z 3200 Kč vyhouply až na 3900, také o krásných 22 %. Třetí do party, který zapříčinil nárůst indexu PX byly akcie ČEZ, které po udržení hladiny 750 Kč vytvořily taktéž své letošní maximum na 824 Kč, tedy nárůst o 10 %. Po změně báze indexu PX na konci loňského roku musíme do této elitní společnosti, která ovlivňuje to, kterým směrem se český index vydá, zařadit i společnost VIG, která šla mírně ve stínu akcií své rakouské kolegyně Erste Bank, ale i tak dokázala ze 720 Kč posílit až na 860 Kč, tedy o plných 20 %. V posledních dnech vidíme ještě tzv. „doháněcí rally“ u akcií CETV a NWR, které sice nemají výraznější váhu v indexu, ale i tak předvádí solidní posuny vzhůru. Akcie CETV ze svého minima na 118 Kč přidaly již 44 %. Investoři si tak logicky musí klást otázku, zda „Santa Claus rally“ následně pak „Lednový efekt“ budou pokračovat dále a přemění se např. ve „Valentýnskou rally“? Osobně jsem přesvědčen, že trh je po dvouměsíční, takřka nepřetržité jízdě na korekci zralý a nové dlouhé pozice bych neotevíral. Pokud vezmeme v potaz „neverending story“ – Řecko a jeho již blížící se nekontrolovaný bankrot, napětí kolem Iránu a technická maxima na US indexech, nemůže moje doporučení pro nadcházející týdny znít jinak než:“Ziskové pozice uzavřít a držet hotovost. Konzervativní investoři by si měli pohlídat vyklesané dividendové tituly.Měny, úrokové míry
Martin Pecka, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti Nekončící řecká anabáze, snižování ratingů evropských zemí a pokles HDP v eurozóně to byly hlavní kurzotvorné události tohoto týdne. Nejprve v neděli řecký parlament schválil fiskální opatření nutná k získání finanční pomoci v objemu 130 mld. EUR.Díky této dohodě vstupovaly trhy do nového týdne s opatrným optimismem. Nicméně další důležitou podmínkou poskytnutí pomoci bude dobrovolná účast v odpisu řeckých dluhopisů privátními investory. Dobrou náladu trhům poněkud zkazila ratingová agentura Moody’s, která v průběhu týdne přistoupila ke snížení ratingů hned několika evropských zemí a následně pak varovala, že uvažuje o revizi ratingu sedmnácti bank s globálním významem pro finanční systém. Celkem se bude snižování ratingu a výhledu týkat 114 bank, snížení přitom bude v řadě případů až o tři stupně. Z makroekonomických dat pak byly nejzajímavější údaje o růstu (resp. poklesu) HDP v eurozóně. Dle prvního odhadu pokleslo HDP eurozóny v posledním čtvrtletí o 0,3 % mezikvartálně, čímž se eurozóna s velkou pravděpodobností dostala do recese. Z pohledu jednotlivých zemí dopadlo špatně především Holandsko a Itálie. Zvláštní kapitolou pak je Řecko, které propadlo až o 5 %. Příliš dobře si však také nevedla ani česká ekonomika, kde HDP podle předběžného odhadu pokleslo o 0,3 % q/q, když trh očekával jeho stagnaci. Navzdory zhoršenému sentimentu proběhly ve čtvrtek úspěšné emise dluhopisů španělské vlády, které přinesly do státní kasy 4,07 miliardy eur, což je dokonce mírně nad maximálním plánovaným objemem 4 mld. EUR. Dluhopisy bez problémů prodala i Francie a nenaplnily se tak obavy, že by trh mohl omezit zájem o dluhopisy zemí eurozóny s ohledem na nejistou záchranu Řecka a vlně snižování ratingů. Koruna, která v polovině minulého týdne byla nejsilnější za poslední tři měsíce, když vyrostla až na 24,70 CZK/EUR v průběhu tohoto týdne oslabovala, když za ztrátami stála především zhoršená nálada pramenící z komplikované situace ohledně Řecka. V současné době se tak domácí měna pohybuje okolo za ceny 25,20 za euro. Na dluhopisovém trhu se pak po většinu týdne prakticky nic nedělo, obchodní aktivita byla minimální a výnosová křivka tak zůstala víceméně beze změny. Začátkem týdne zveřejnilo ministerstvo financí emisní kalendář dluhopisů na březen, kde zaujal především dluhopis s dlouhou dobou splatnosti (2036). Ve čtvrtek pak byl klid přerušen a došlo k výraznějšímu oslabení domácích dluhopisů. K poklesu kromě horšího sentimentu na trzích přispěla i neočekávaně vysoká domácí inflace. Ta podle dnes zveřejněných údajů vzrostla v lednu 2012 meziročně o 3,5 %, když trh čekal růst pouze na úrovni 3,2%. Další vývoj kapitálových trhů pak bude záviset především na způsobu řešení dluhové krize v eurozóně.
Titul | Cena 13. 2. | Odhady pro období 1 měsíc | Odhad pro období 6 měsíců | ||
Atraktivita *) | Odhady **) koupit/prodat | Atraktivita *) | Odhady **) koupit/prodat | ||
ERSTE GROUP BANK | 475 | 25 | 3/1 | 50 | 5/0 |
NWR | 152,51 | 25 | 3/0 | 42 | 4/0 |
VIG | 865 | 17 | 2/1 | 33 | 4/0 |
PEGAS NONWOVENS | 448,1 | 17 | 3/1 | 33 | 4/0 |
CETV | 170,5 | 8 | 1/1 | 42 | 3/0 |
ČEZ | 819 | 8 | 1/0 | 8 | 2/1 |
TELEFÓNICA O2 C.R. | 376 | 8 | 2/1 | 8 | 1/2 |
UNIPETROL | 169,3 | 8 | 1/1 | 8 | 1/0 |
KOMERČNÍ BANKA | 3 710 | 0 | 1/1 | 8 | 2/1 |
PHILIP MORRIS ČR | 11 606 | 0 | 2/1 | -17 | 2/3 |
Ukazatel | Hodn. 13. 2. | Průměr | Odhady**) růst/pokles | Průměr | Odhady**) růst/pokles |
PRIBOR 3 měsíce | 1,19 | 1,18 | 0/2 | 1,17 | 0/2 |
PRIBOR 1 rok | 1,74 | 1,73 | 0/1 | 1,72 | 0/1 |
St. dluhopis 3,75/20 - výnos | 3,12 | 3,15 | 1/1 | 3,35 | 2/0 |
Kč/USD | 18,896 | 19,16 | 0/2 | 18,40 | 1/1 |
Kč/EUR | 25,050 | 25,15 | 0/2 | 24,70 | 2/0 |
Ukazatel | Hodn. 10. 2. | Průměr | Odhady**) růst/pokles | Průměr | Odhady**) růst/pokles |
PX | 990,80 | 998,40 | 3/2 | 1 031,00 | 4/1 |
Dow Jones (USA) | 12 801,23 | 12 803,40 | 2/3 | 13 118,00 | 4/1 |
NASDAQ (USA) | 2 903,88 | 2 899,40 | 2/3 | 3 016,40 | 4/1 |
FTSE 100 (Velká Británie) | 5 852,40 | 5 866,00 | 2/3 | 6 046,60 | 4/1 |
DAX (Německo) | 6 692,96 | 6 748,60 | 2/3 | 6 938,60 | 4/1 |
Nikkei 225 (Japonsko) | 8 947,17 | 9 050,00 | 3/2 | 9 236,00 | 4/1 |
Další články k tématu
Zprávy z devizového trhu
- Bitcoinové třesky plesky
22. 04. 2024 - Exploze v Iránu zahýbala i korunou
19. 04. 2024 - Středa! Inflace třeba?
18. 04. 2024 - Polský zlotý nečekaně ztrácí
17. 04. 2024 - Dolar stále na vlně
16. 04. 2024 - Dolar nejdražší za rok a půl
15. 04. 2024 - ECB trhy nepřekvapila, koruna koriguje
12. 04. 2024
Vinou spících peněz na neúročených účtech Češi od počátku roku přišli o
46555185612
Kč
Kurzovní lístek Citfin
Země | Měna | Deviza střed |
---|---|---|
1 EUR | 25,2830 | |
1 USD | 23,7420 | |
1 PLN | 5,8565 | |
1 GBP | 29,3150 | |
1 CHF | 26,0420 | |
100 HUF | 6,4100 | |
1 RON | 5,0812 |