Z objemu obchodů v posledních týdnech a měsících je na první pohled zřejmé, že investoři již českou burzu opustili a věnují se mnohem likvidnějším trhům v Evropě, případně v USA.
České akcie
Karel Kabelka, GRANT CAPITAL
Bude XETRA spásou pro pražskou burzu?
Z objemu obchodů v posledních týdnech a měsících je na první pohled zřejmé, že investoři již českou burzu opustili a věnují se mnohem likvidnějším trhům v Evropě, případně v USA. Včerejší výrazná aktivita na akciích Erste bank jen potvrdila naši tezi, že investoři se českým titulům věnují „jen když o něco jde“. Můžeme tak pozorovat extrémní aktivitu na straně jedné společně s prakticky nulovým zájmem o zbytek titulů na straně druhé. Otázkou zůstává zdali systém XETRA, který začne Pražská burza využívat „přivábí“ tolik chybějící a potřebnou likviditu zpět.
V posledním roce se převážná většina aktivity na pražské burze soustředí do několika titulů. Mezi „ty nejaktivnější“ patří ČEZ, Erste bank, Komerční banka, CETV a Telefonica O2. Zbytek akciového pole spíše paběrkuje. Člověku se ani nechce přemýšlet, jak by se situace vyvíjela pokud by v Česku padla vláda.
Ve zbytku letošního roku a tom příštím jsem nadále zastáncem dividendových jistot. Po případné korekci bych nastupoval do dlouhých pozic v akciích ČEZ, Pegas, Philip Morris, Komerční banky a v menší míře i Telefoniky O2. Spekulativní hráči se budou bezesporu soustředit na akcie CETV a NWR, jejichž fundamenty jsou však nyní velmi slabé.
Zahraniční trhy
Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers
Zatímco září na finanční trhy přineslo velmi dobrou náladu, když americký Fed oficiálně spustil třetí kolo kvantitativního uvolňování, v říjnu opojení z levných peněz začalo postupně odeznívat. Jen v USA totiž akcie téměř kompletně umazaly zářijové zisky, díky čemuž americký index S&P500 znovu bojuje o udržení důležité hranice 1 400 bodů. Přestože se ale minulý měsíc akciím zrovna nevyvedl, stále platí, že v porovnání s předchozími měsíci zažíváme zatím až nezvykle klidné období.
Vděčni mohou být obchodníci nejen americkému Fedu, ale především ECB. Ta jen díky zářijovému vyhlášení, že v případě potřeby začne s neomezenými nákupy dluhopisů, stabilizovala situaci v Evropě a na dlouhou dobu pravděpodobně umlčela všechny zvěstovatele brzkého konce společné měny.
Zatímco ještě v polovině roku totiž dosahoval rozdíl mezi výnosy ze španělských a německých desetiletých dluhopisů 640 bazických bodů, dnes se pohybuje na 415 bodech a dá se očekávat, že jakmile Španělsko požádá o pomoc a ECB začne s nákupy dluhopisů, podaří se tento ostře sledovaný spread narovnat ještě více. To je klíčové nejen pro uklidnění obav z dalšího prohlubování dluhové krize, ale zároveň pro efektivní transmisi měnové politiky, která zatím nemá zdaleka stejné účinky ve všech zemích eurozóny.
Podaří-li se ECB dál snižovat dlouhodobé sazby v problémových zemích eurozóny, může Evropu čekat několik velmi stabilních měsíců. To v kombinaci s pozvolnou stabilizací v USA a Číně, které rovněž začínají těžit z uvolňování měnové politiky, odstraňuje řadu rizik, které v tomto roce finanční trhy svazovaly a značně omezuje prostor k výraznějším výprodejům na akciích a dalších rizikových aktivech.
Titul
|
Cena
29. 10.
|
Odhady pro období 1 měsíc
|
Odhad pro období 6 měsíců
|
||
Atraktivita *)
|
Odhady **)
koupit/prodat
|
Atraktivita *)
|
Odhady **)
koupit/prodat
|
||
ERSTE GROUP BANK
|
450,9
|
40
|
3/0
|
60
|
5/0
|
UNIPETROL
|
170,2
|
10
|
1/1
|
10
|
1/1
|
ČEZ
|
709
|
0
|
1/1
|
20
|
2/1
|
FORTUNA
|
86,9
|
0
|
0/0
|
10
|
1/0
|
KOMERČNÍ BANKA
|
3 985
|
0
|
1/1
|
10
|
1/0
|
NWR
|
82,74
|
-10
|
0/1
|
40
|
4/0
|
PEGAS NONWOVENS
|
444
|
-20
|
0/2
|
20
|
3/1
|
PHILIP MORRIS ČR
|
10 500
|
-20
|
2/3
|
-30
|
2/3
|
CETV
|
128,35
|
-30
|
1/2
|
30
|
3/0
|
TELEFÓNICA O2 C.R.
|
385,9
|
-30
|
1/3
|
-20
|
1/2
|
Ukazatel
|
Hodn.
29. 10.
|
Průměr
|
Odhady**)
růst/pokles
|
Průměr
|
Odhady**)
růst/pokles
|
PRIBOR 3 měsíce
|
0,70
|
0,68
|
0/1
|
0,59
|
0/2
|
PRIBOR 1 rok
|
1,06
|
1,05
|
1/1
|
0,96
|
0/2
|
St. dluhopis 3,75/20 - výnos
|
1,86
|
1,94
|
2/0
|
1,84
|
1/1
|
Kč/USD
|
19,398
|
19,15
|
2/0
|
18,80
|
1/1
|
Kč/EUR
|
25,020
|
24,90
|
2/0
|
24,80
|
1/1
|
Ukazatel
|
Hodn.
26. 10.
|
Průměr
|
Odhady**)
růst/pokles
|
Průměr
|
Odhady**)
růst/pokles
|
PX
|
964,16
|
970,00
|
3/2
|
974,00
|
3/2
|
Dow Jones (USA)
|
13 107,21
|
13 171,20
|
3/2
|
13 317,60
|
3/2
|
NASDAQ (USA)
|
2 987,95
|
2 993,20
|
2/3
|
3 015,80
|
3/2
|
FTSE 100 (Velká Británie)
|
5 806,90
|
5 772,00
|
2/3
|
5 853,60
|
3/2
|
DAX (Německo)
|
7 231,85
|
7 192,80
|
2/3
|
7 274,40
|
3/2
|
Nikkei 225 (Japonsko)
|
8 933,06
|
8 867,00
|
3/2
|
8 652,00
|
3/2
|
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala/Active Capital, Jiří Šimara, Tomáš Menčík/CYRRUS, Martin Pecka, Daniel Kukačka, Patrik Hudec/ČP INVEST investiční společnost, Jan Mach, Milan Nedbálek, Libor Buček/FINANCE Zlín, Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň/GRANT CAPITAL, Roman Skalický, Martina Dušátková/LUTHERUS, Jan Bureš/Poštovní spořitelna, Karol Piovarcsy, Radim Dohnal, John Hardy/Saxo Bank, Dušan Jalový/UniCredit Bank Czech Republic, Jaroslav Brychta, Jaroslav Tupý/X-Trade Brokers
Projekt BIG EXPERT organizuje a zpracovává společnost Kurzy.cz
Další články k tématu
Zprávy z devizového trhu
- Domácí HDP v roce 2023 klesl o 0,2 %
28. 03. 2024 - Šedivé úterý příliš kurzových pohybů nepřineslo
27. 03. 2024 - Region vlající ve stínu eurodolaru
26. 03. 2024 - Fotbal a data
25. 03. 2024 - Koruna se vrací k oslabování
22. 03. 2024 - Koruna po zasedání ČNB posílila
21. 03. 2024 - Ne zda, ale jak moc dnes ČNB sníží sazby?
20. 03. 2024
Vinou spících peněz na neúročených účtech Češi od počátku roku přišli o
36037091860
Kč
Kurzovní lístek Citfin
Země | Měna | Deviza střed |
---|---|---|
1 EUR | 25,3140 | |
1 USD | 23,4540 | |
1 PLN | 5,8640 | |
1 GBP | 29,6035 | |
1 CHF | 25,9030 | |
100 HUF | 6,4000 | |
1 RON | 5,0905 |