BIG EXPERT:
A už to jede...

České akcie

Michal Blažek, BH Securities

První týden v novém roce mnozí z nás využijí k bilancování roku minulého, jak se komu podařilo zhodnotit své portfolio, možná si někdo udělá i celkový přehled výkonosti všech tříd aktiv.

Co ale jistě zajímá českého investora, je to, jak se obchodovalo na domácím trhu. No a upřímně to žádná sláva nebyla. Při pohledu na sousední státy je výkonost indexu PX s cca čtyřprocentním poklesem před započtením dividend velmi špatná. Hůře si vedly například jen indexy Řeků, Italů a Dánů. Čili pokud se někdo soustředí ryze na BCPP a dokázal být lepší než index, může mít radost.

A pokud ne, může se po trhu podívat, který z portfolio managerů si v ČR vedl, a dlouhodobě vede, třeba lépe.

Na podzim jsme vyhlíželi, kdy to přijde, kdy přijde zahraniční kapitál k nám a posune ceny nahoru. V říjnu jakoby se stalo, nárůst o 10 procent mnohým vykouzlil úsměv na tváři, ale zase rychle mohl zamrznout těm, kteří si nevybrali zisky do své kapsy. Dostali druhou šanci, po stejně rychlém sešupu dolů. U 200denního klouzavého průměru se nálada otočila a nyní jsme opět u říjnových maxim. Co bude dál?

Finančními steroidy napumpované trhy od začátku roku svítí zeleně a na parkety svítí sluníčko. Bude tato nálada trvat do nekonečna? Do inaugurace Trumpa? Budou se i letos rozevírat nůžky ve výkonosti jednotlivých států? To vše ukáže čas. Na domácím trhu se jistě budou lidé soustředit na první dividendové tituly jako Komerční banka, Philip Morris a ČEZ. A co spící akcie jako Fortuna, Pegas nebo probouzející se VIG, jim budete letos věnovat pozornost?

Zahraniční trhy

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Finanční trhy vstoupily do nového roku ve velkém klidu a s vysokými cenami, když se zdá, že jsou akcie naceněny tak, jako by měl být letošek  pro světovou ekonomiku tím nelepším rokem za posledních deset let. Od inaugurace nového amerického prezidenta nás dělí přibližně dva týdny a vzhledem k absenci závažnějších rizik lze očekávat, že přinejmenším první polovina letošního roku bude hlavně o tom, jaké změny Trumpova administrativa přinese a jak moc stimulativní nakonec její politika bude.

Odpověď na tuto otázku bude klíčová, což naznačila i ve včera zveřejněném zápisu z prosincového zasedání americká centrální banka. Ta ve svém výhledu začíná inklinovat k rychlejšímu ekonomickému růstu a vyšší inflaci, díky čemuž signalizuje, že by mohla zvýšit úrokové sazby během letošního roku možná dokonce třikrát. Politika většinou na trzích až tak velkou roli nehraje. Po loňských změnách, které otřásly nejen americkým establishmentem, ale letošní rok může být výjimkou, a to nejen kvůli Trumpovi, ale také kvůli dalším potenciálně citlivým volbám, které proběhnou ve Francii, Německu, Nizozemsku a možná i v Itálii.  

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. 

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).