Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Jiří Zendulka / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Poštovní spořitelna, Martin Pecka, Patrik Hudec / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers
Zahraniční akcie
Jiří Šimara, CYRRUS
Situace v ekonomice se mění opravdu velmi dynamicky, přičemž tyto změny je velmi obtížné predikovat. Své o tom vědí nejen běžní smrtelníci, ale také zástupci centrálních bank, kteří si dopřávají bezkonkurenční výhody v podobě informační podpory desítek až stovek špičkových odborníků zpracovávajících ta nejaktuálnější data.
Krásným příkladem, jak se i velmi vážené a uznávané instituce mohou mýlit, může být i nedávné rozhodnutí americké centrální banky. Fed se v prosinci loňského roku po téměř dekádě rozhodl k navýšení svých úrokových sazeb. Tento dlouho avizovaný krok byl ospravedlňován již dostatečným zlepšením situace na trhu práce, přičemž se v té době zdálo, že i dezinflační tlaky polevují. Uplynuly pouhé dva měsíce a všechno je jinak. Inflační očekávání se znovu snížilo, vzrostla rizika vyplývající z dění na emerging markets a v neposlední řadě došlo na finančních trzích k dlouho nevídaným turbulencím.
Všechny tyto události jednoznačně ukázaly, že prosincové monetární restrikce byly předčasné, sic se v té době zdálo jako opodstatněné dál s navyšováním sazeb neotálet. Dnes již neplatí ani dříve publikovaný výhled Fedu, který indikoval, že by v letošním roce mělo dojít ke čtyřem dalším restriktivním krokům. Naopak se nově očekává, že se v USA po celý letošní rok nebudou úrokové sazby měnit. Aktualizovaný pohled na vývoj měnové politiky by měli američtí centrální bankéři představit na svém nejbližším zasedání, které je naplánováno na 15. a 16. března. Čím více holubičí vyjádření uslyšíme, tím lépe pro akciové trhy a naopak hůře pro americký dolar.
České akcie
Michal Chrvala
Vývoj jako na houpačce zažila tento týden pražská burza. Po pondělní rally největší od srpna 2015, následoval masivní výprodej na finančních titulech, aby opět středa přinesla výrazný růst. Konec týdne představuje opět ponor do červených čísel.
Absence hospodářských výsledků v tomto týdnu nepředstavuje pro žádný z obchodovaných titulů fundamentální oporu a převažujícím faktorem ovlivňující vývoj zůstává dění na zahraničních trzích.
V současné napjaté době bych se zatím vyhnul finančním titulům. Oba dva tituly mohou ze současných cen odepsat více než 10 procent a svést se na negativní vlně kolem evropského finančního sektoru (viz problémy Deutsche Bank). U Komerční banky očekávám propad k 4200 a u Erste Group Bank k 590 korunám s následnými cílovými cenami u Komerční banky 5500 a u Erste 770 Kč v střednědobém horizontu.
ČEZ zatím srdnatě hájí hladinu 370 korun, kde akcie nalezly výraznější podporu. Dobrá finanční kondice ČEZu oproti většině svých evropských konkurentů, především RWE, představuje již na aktuálních cenách velice zajímavou nákupní příležitost v dlouhodobém horizontu. V kombinaci se zajímavým dividendovým poměrem k aktuální ceně jsou akcie ČEZu sázkou „na jistotu.“
Titul |
Cena 15. 2. |
Odhady pro období 1 měsíc |
Odhad pro období 6 měsíců |
||
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
||
UNIPETROL |
158 |
58 |
5/0 |
58 |
5/0 |
VIG |
579,5 |
42 |
4/0 |
67 |
5/0 |
ERSTE GROUP BANK |
672,9 |
42 |
4/1 |
58 |
4/1 |
FORTUNA |
98,8 |
33 |
4/0 |
42 |
4/0 |
ČEZ |
380 |
33 |
3/0 |
42 |
5/1 |
O2 C.R. |
240 |
33 |
3/0 |
42 |
4/0 |
PEGAS NONWOVENS |
733 |
25 |
4/1 |
58 |
5/0 |
KOMERČNÍ BANKA |
4 932 |
25 |
4/1 |
25 |
4/2 |
CETV |
58 |
17 |
2/0 |
33 |
3/0 |
PHILIP MORRIS ČR |
12 934 |
-17 |
2/3 |
-8 |
2/2 |
Ukazatel |
Hodn. 15. 2. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) Růst/pokles |
PRIBOR 3 měsíce |
0,28 |
0,29 |
2/0 |
0,29 |
1/1 |
PRIBOR 1 rok |
0,45 |
0,45 |
0/0 |
0,45 |
1/1 |
St. dluhopis 3,75/20 - výnos |
-0,12 |
-0,01 |
2/0 |
-0,01 |
1/1 |
Kč/USD |
24,182 |
24,56 |
0/2 |
24,15 |
1/1 |
Kč/EUR |
27,035 |
27,02 |
2/0 |
27,02 |
2/0 |
Ukazatel |
Hodn. 12. 2. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
PX |
845,92 |
938,50 |
6/0 |
1 009,83 |
6/0 |
Dow Jones (USA) |
15 973,84 |
16 685,33 |
6/0 |
17 379,33 |
6/0 |
NASDAQ (USA) |
4 337,51 |
4 625,67 |
5/1 |
4 933,17 |
6/0 |
FTSE 100 (Velká Británie) |
5 707,60 |
6 091,00 |
6/0 |
6 367,50 |
6/0 |
DAX (Německo) |
8 967,51 |
9 787,50 |
6/0 |
10 470,00 |
6/0 |
Nikkei 225 (Japonsko) |
14 952,61 |
17 180,67 |
6/0 |
18 054,17 |
6/0 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Další články k tématu
Zprávy z devizového trhu
- Exploze v Iránu zahýbala i korunou
19. 04. 2024 - Středa! Inflace třeba?
18. 04. 2024 - Polský zlotý nečekaně ztrácí
17. 04. 2024 - Dolar stále na vlně
16. 04. 2024 - Dolar nejdražší za rok a půl
15. 04. 2024 - ECB trhy nepřekvapila, koruna koriguje
12. 04. 2024 - Tolik povyku kvůli jedné desetině?
11. 04. 2024
Vinou spících peněz na neúročených účtech Češi od počátku roku přišli o
Kurzovní lístek Citfin
Země | Měna | Deviza střed |
---|---|---|
1 EUR | 25,2620 | |
1 USD | 23,7020 | |
1 PLN | 5,8330 | |
1 GBP | 29,5365 | |
1 CHF | 25,9990 | |
100 HUF | 6,4050 | |
1 RON | 5,0774 |