Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Michal Blažek / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Patria, Martin Pecka, Patrik Hudec, Michal Belan / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers
Český trh
Michal Blažek, BH Securities
Jehla v kupce sena…
V tomto období je to pro ryze korunového investora velmi složité.
Nemyslím teď pohyby koruny po konci intervencí. Tam se v podstatě nic nestalo, protože jak jsme si i avizovali, když většina něco čeká, většinou se to nestane. Na mysli mám spíše dojmy, které se nabízí při pohledu na domácí trh, na tuzemské akcie, které vstupují do výsledkové sezony. V součtu to žádná velká sláva není: Moneta Money Bank v tomto týdnu potvrdila na valné hromadě svojí vysokou dividendu a je otázkou, kam se její cena bude zbytek roku vydávat. Je možné, že cenovými hybateli budou sílící tlaky společnosti Franklin Templeton na uvolnění přebytečné finanční rezervy. Kdo ví. Každopádně tato finanční skupina o sobě dává vědět i ve vztahu k Fortuně – jakožto druhý největší akcionář se snaží napadat její poslední transakce pro rozšíření působnosti v balkánských zemích a nutno podotknout, že s těmi rumunskými u rozhodčího soudu uspěla. Avšak jak, za kolik a hlavně kdy se podaří Pentě stáhnout akcie Fortuny z burzy, tak na to si budeme muset ještě počkat. Osobně čekám ještě napínavé tahanice, než dojde k finálnímu rozuzlení.
Při pohledu na ostatní tituly vidíme, že VIG nepotěšil akcionáře možností kdykoliv do roku 2022 výrazně zředit jejich řady.
ČEZu se propadají snad všechny finanční ukazatele a dividenda, letos navržená o 17,5 % nižší je i toho důkazem.
Vítězi posledních dnů jsou Unipetrol a CETV, která velmi dobře reagovala na výsledky hospodaření a přeskočila hranici 100 Kč. Jak moc se do ceny promítly spekulace o celkovém převzetí Time Warnerem se neví, každopádně umazání dluhů a zvýšení čistých tržeb měla tato mediální skupina v solidních číslech.
Takže v tento okamžik se může jevit situace a eventuální nové vstupy do pozic jako trochu obtížnější. Je tedy otázkou, zda se do nových investic v „květnu“ vůbec pouštět.
Zahraniční trhy
Radek Pavlíček, Roklen360
Kam se vydá EURO
Euro se po francouzských volbách a po slabších datech z USA vyhouplo na nejvyšší úrovně od října 2016 až k hranici 1,0951 EURUSD. Během dnešního zasedání ECB proto byli investoři ve střehu. Signál o změně měnové politiky mohl být totiž zásadním obratem v trendu.
Evropská centrální banka však nepředstavila nic zásadního. Bankovní rada rozhodla ponechat depozitní sazbu na -0,4 %, refinanční na nule a zápůjční na 0,25 %. I když s nastavením úrokových sazeb trh počítal, měnový pár EURUSD oslabil o 50 bodů. Podle plánu pak běží i program QE s tím, že s nástupem dubna byl jeho měsíční objem snížen z 80 miliard euro na 60 miliard.
Mario Draghi řekl, že jsou rizika pro růst „vyrovnaná“. Obnova evropské ekonomiky je pak prý solidní, jen inflace stále pokulhává. Na toto téma pak guvernér ECB dokonce řekl, že si sám není jistý, zda se inflace pohybuje směrem k inflačními cíli na 2 %.
Psychologická úroveň 1,0900 EURUSD
Dlouhodobý preferovaný scénář pro měnový pár EURUSD je oslabení eura na nová minima směrem k úrovni 1,0200. Důležitá bude konsolidace a udržení pod úrovní 1,0900 EURUSD.
Rozhodujícím ekonomickým faktorem teď bude evropské tempo růstu cen. Předběžná data německé dubnové inflace ukázala dvouprocentní meziroční růst. Po březnovém poklesu k 1,6 % se jednalo o příjemné překvapení. Německo se tak se tak dostalo na dvouprocentní cíl ECB.
I přesto však Draghi předpověděl, že základní inflační tlaky zůstanou letos potlačené a že zatím nevykazují přesvědčivý trend růstu. Pokud se má inflace zvýšit, je podle šéfa ECB nutné dále udržovat podstatný stupeň měnového uvolnění. To by znamenalo, že by se pár EURUSD mohl v dlouhodobém měřítku dostat pod prodejní tlak.
Pokud by se inflace pohybovala dlouhodobě pod inflačním cílem, je možné, že by evropští centrální bankéři mohli znervóznět. To by ve výsledku pravděpodobně vedlo k prodloužení QE do roku 2018, přičemž úrokové sazby by nejspíše zůstaly beze změny. Domníváme se tedy, že pokud budou chtít investoři v dlouhodobém měřítku sázet na dolar, může být nyní vhodná příležitost pro vstup do dlouhých pozic.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Fin a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
Titul |
Cena 24. 4. |
Odhady pro období 1 měsíc |
Odhad pro období 6 měsíců |
||
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
||
ČEZ |
435,4 |
58 |
5/0 |
0 |
2/2 |
PEGAS NONWOVENS |
833 |
50 |
5/0 |
50 |
5/0 |
PHILIP MORRIS ČR |
13 201 |
50 |
5/0 |
50 |
5/0 |
UNIPETROL |
252,3 |
50 |
4/0 |
42 |
4/0 |
MONETA MONEY BANK |
78,7 |
42 |
3/0 |
42 |
4/0 |
FORTUNA |
111,5 |
33 |
3/0 |
33 |
3/0 |
KOMERČNÍ BANKA |
945,2 |
25 |
2/0 |
33 |
4/0 |
VIG |
629 |
17 |
2/0 |
33 |
4/0 |
O2 C.R. |
294,1 |
0 |
1/1 |
25 |
3/1 |
ERSTE GROUP BANK |
867,5 |
-8 |
2/2 |
-8 |
2/2 |
Ukazatel |
Hodn. 24. 4. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) Růst/pokles |
PRIBOR 3 měsíce |
0,29 |
0,30 |
1/1 |
0,37 |
1/1 |
PRIBOR 1 rok |
0,45 |
0,48 |
1/0 |
0,59 |
2/0 |
St. dluhopis 3,75/20 - výnos |
-0,10 |
0,08 |
2/0 |
0,10 |
2/0 |
Kč/USD |
24,706 |
25,16 |
0/2 |
25,26 |
0/2 |
Kč/EUR |
26,795 |
26,76 |
1/1 |
26,50 |
2/0 |
Ukazatel |
Hodn. 21. 4. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
PX |
977,87 |
982,86 |
5/2 |
1 004,86 |
6/1 |
Dow Jones (USA) |
20 547,76 |
20 580,43 |
6/1 |
20 559,86 |
5/2 |
NASDAQ (USA) |
5 910,52 |
5 770,57 |
2/5 |
5 792,29 |
4/3 |
FTSE 100 (Velká Británie) |
7 114,55 |
7 291,29 |
5/2 |
7 537,14 |
7/0 |
DAX (Německo) |
12 048,57 |
12 099,43 |
6/1 |
12 116,57 |
5/2 |
Nikkei 225 (Japonsko) |
18 620,75 |
19 009,57 |
6/1 |
19 124,00 |
6/1 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Další články k tématu
Zprávy z devizového trhu
- Exploze v Iránu zahýbala i korunou
19. 04. 2024 - Středa! Inflace třeba?
18. 04. 2024 - Polský zlotý nečekaně ztrácí
17. 04. 2024 - Dolar stále na vlně
16. 04. 2024 - Dolar nejdražší za rok a půl
15. 04. 2024 - ECB trhy nepřekvapila, koruna koriguje
12. 04. 2024 - Tolik povyku kvůli jedné desetině?
11. 04. 2024
Vinou spících peněz na neúročených účtech Češi od počátku roku přišli o
Kurzovní lístek Citfin
Země | Měna | Deviza střed |
---|---|---|
1 EUR | 25,2620 | |
1 USD | 23,7020 | |
1 PLN | 5,8330 | |
1 GBP | 29,5365 | |
1 CHF | 25,9990 | |
100 HUF | 6,4050 | |
1 RON | 5,0774 |