BIG EXPERT:
Ropa, Brexit, uprchlická krize a prezidentská kampaň v USA
Pravidelní účastníci: Michal Chrvala /, Jiří Zendulka / BH Securities, Jiří Šimara, Tomáš Menčík / CYRRUS, Jan Bureš / Poštovní spořitelna, Martin Pecka, Patrik Hudec / Generali Investments CEE, investiční společnost, Libor Stoklásek / GRANT CAPITAL, Radek Pavlíček / Roklen360, Aleš Charvát / UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, Jaroslav Brychta / X-Trade Brokers
Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
V minulém týdnu jsme po krátké pozitivní korekci mohli opět sledovat postupný pokles světových akciových indexů. Silná korelace akciových trhů na cenu ropy, kterou jsme mohli pozorovat v přecházejících týdnech, stále trvá a je, zdá se, hlavním indikátorem globálního sentimentu. Obavy z nadcházející vlny migrantů rezonují Evropou a snadné řešení neexistuje. Prezidentská kampaň v USA se také nevyvíjí podle představ politických analytiků a současný stav trhy spíše zneklidňuje. Strašák Brexitu výrazně oslabil anglickou libru a Evropská unie tak čelí další výzvě z vlastních řad. Problémy Číny díky tomu ustoupily částečně do pozadí, nicméně znepokojivý trend enormního růstu spotřebitelských úvěrů upozornil na stejný problém v globálním měřítku. Prostředí dlouhodobě nízkých úrokových sazeb k těmto půjčkám přímo vybízí a atraktivita je pro jejich poskytovatele lákavá, vzhledem k vyšším realizovaným maržím oproti korporátním úvěrům.
Akciové trhy se v takovém prostředí jen stěží mohou nadechnout k celkovému trvalejšímu růstu. Preferované stále zůstávají především dividendové tituly, z amerických jmenujme například klasiku jako je Coca-cola Co. (KO US), McDonalds Corp. (MCD US), Wal-Mart Stores Inc. (WMT US) apod. Těmto titulům se i na současném rozkolísaném trhu daří udržet stabilní cenu, popřípadě mírně rostou. Přesun investorů do „bezpečných“ přístavů je zřetelně vidět na rostoucích cenách zlata.
Nechuť riskovat vede k výprodejům akciových portfolií a přesunu peněz do amerických a německých dluhopisů i za extrémně nízký výnos. Přesto se najdou na trhu segmenty, které již svou nízkou cenou lákají. Ceny akcií producentů a zpracovatelů ropy mohou představovat zajímavou investiční příležitost i pro investory, jako je Warren Buffett, který již od ledna posiluje své pozice v tomto segmentu.
I přes negativní sentiment a častá varování před další, silnější ekonomickou krizí budou globální akciové trhy nabízet zajímavé příležitosti. Zvýšená volatilita bude i nadále nahrávat především krátkodobým hráčům, využívajícím rychlé tržní vlny, před investory hledající solidní fundament za dobrou cenu. Ti budou muset mít i v následujících týdnech a měsících pevné nervy a dostatek hotovosti.
Titul |
Cena 22. 2. |
Odhady pro období 1 měsíc |
Odhad pro období 6 měsíců |
||
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
Atraktivita *) |
Odhady **) koupit/prodat |
||
UNIPETROL |
168,8 |
50 |
5/0 |
58 |
5/0 |
VIG |
591,4 |
33 |
4/0 |
67 |
5/0 |
ERSTE GROUP BANK |
688,5 |
33 |
4/0 |
50 |
4/1 |
ČEZ |
377 |
33 |
4/0 |
50 |
5/1 |
FORTUNA |
98 |
33 |
4/0 |
42 |
4/0 |
KOMERČNÍ BANKA |
4 835 |
33 |
4/0 |
33 |
4/1 |
PEGAS NONWOVENS |
733 |
25 |
4/1 |
58 |
5/0 |
O2 C.R. |
247,5 |
17 |
2/0 |
25 |
3/1 |
CETV |
60,5 |
8 |
2/1 |
25 |
2/0 |
PHILIP MORRIS ČR |
13 220 |
-17 |
2/3 |
-8 |
2/2 |
Ukazatel |
Hodn. 22. 2. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) Růst/pokles |
PRIBOR 3 měsíce |
0,28 |
0,29 |
2/0 |
0,29 |
1/1 |
PRIBOR 1 rok |
0,45 |
0,45 |
0/0 |
0,45 |
1/1 |
St. dluhopis 3,75/20 - výnos |
-0,13 |
-0,01 |
2/0 |
-0,01 |
1/1 |
Kč/USD |
24,505 |
24,56 |
1/1 |
24,15 |
2/0 |
Kč/EUR |
27,020 |
27,02 |
0/0 |
27,02 |
1/1 |
Ukazatel |
Hodn. 19. 2. |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
Průměr |
Odhady**) růst/pokles |
PX |
871,22 |
931,83 |
6/0 |
997,33 |
6/0 |
Dow Jones (USA) |
16 391,99 |
16 652,00 |
5/1 |
17 346,00 |
6/0 |
NASDAQ (USA) |
4 504,43 |
4 565,67 |
4/2 |
4 921,50 |
5/1 |
FTSE 100 (Velká Británie) |
5 950,20 |
6 052,67 |
5/1 |
6 345,83 |
6/0 |
DAX (Německo) |
9 388,05 |
9 712,50 |
6/0 |
10 236,67 |
6/0 |
Nikkei 225 (Japonsko) |
15 967,17 |
16 997,33 |
6/0 |
17 837,50 |
6/0 |
Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.
*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období.
**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).
Další články k tématu
Zprávy z devizového trhu
- Indikátor důvěry v domácí ekonomiku roste
25. 04. 2024 - Dolar včera neustál výsledky PMI z Evropy
24. 04. 2024 - Co dnes řekne ČNB v San Piego city?
23. 04. 2024 - Bitcoinové třesky plesky
22. 04. 2024 - Exploze v Iránu zahýbala i korunou
19. 04. 2024 - Středa! Inflace třeba?
18. 04. 2024 - Polský zlotý nečekaně ztrácí
17. 04. 2024
Vinou spících peněz na neúročených účtech Češi od počátku roku přišli o
Kurzovní lístek Citfin
Země | Měna | Deviza střed |
---|---|---|
1 EUR | 25,2350 | |
1 USD | 23,6060 | |
1 PLN | 5,8235 | |
1 GBP | 29,3795 | |
1 CHF | 25,8270 | |
100 HUF | 6,4100 | |
1 RON | 5,0710 |