Koronavirus a slabá makrodata z eurozóny tvrdě dopadají na trhy rizikových aktiv

Komodity na tom nejsou o moc lépe. Globální komoditní index tento týden ztrácí 3,5 %. Ropa Brent je na tom podobně. Cena mědi padá o téměř 6 %. Na druhou stranu se zlato opět projevuje jako bezpečný přístav, když tento týden přidává půl procenta.

Naopak dluhopisové trhy prokazují své diverzifikační benefity, neboť globální dluhopisový index je v tomto týdnu v pěkném plusu 0,5 %. Nedaří se nicméně korporátním dluhopisům s neinvestičním ratingem (high-yield), které se nepatrně propadly. České vládní dluhopisy přidávají příjemných 0,3 %. Česká koruna je přitom poměrně stabilní a vůči euru se momentálně pohybuje na hladině 25,20 korun za euro.

Z makroekonomických dat bych tento týden vypíchnul data o HDP. Ve čtvrtek byly zveřejněny data o HDP v USA za čtvrtý kvartál, které dopadly víceméně v souladu s očekáváním, když tempo růstu americké ekonomiky činilo 2,3 % (mezikvartálně a anualizovaně). Naproti tomu v pátek čísla o růstu HDP v eurozóně nepotěšila, když mezikvartální tempo činilo pouze 0,1 %. Přitom ekonomiky ve Francii a Itálii se propadly do mírného mínusu. O recesi se zatím nejedná, neboť ta je definována jako pokles HDP ve dvou kvartálech za sebou.

Od začátku roku jsou globální akciové trhy přesně na nule, což je vzhledem k e spíše nepříznivým datům podle mého názoru úspěchem. Dluhopisové trhy přidávají rovné jedno procento, takže se opět, znovu opakuji, projevují jejich diverzifikační benefity. Nejúspěšnější je přitom zlato, které od začátku roku přidává 3,7 %.