BIG EXPERT: Pražská burza se navrátí na vyšší úrovně

Jiří Zendulka, Kurzy.cz

Akciový negativní globální sentiment zatlačil rovněž na vývoj na pražské burze. Měřeno indexem PX se akcie v Praze ocitly na více než ročních minimech. V minulém týdnu pokles indexu PX pod technicky výraznou úroveň u 1 050 bodů se navíc mohl zdát jako varovný signál pro budoucí vývoj. Domácí trh nicméně ukázal svou sílu a předvedl vlastně rychlý návrat nad danou technickou hladinu.

Při pohledu na složení indexu, resp. na jednotlivé emise se zdá být optimismus vlastně opodstatněný. Hledět totiž lze již směrem k nové dividendové sezóně, která je, ve srovnání s jinými akciovými trhy, na pražské burze ta nejzajímavější. Alespoň co se výše tzv. dividendového výnosu týká.

Vzhledem k dosavadním firemním hospodářským zprávám očekávám, že se sice nejspíše v příštím roce u tří emisí akcionáři dočkají meziročně nižšího požitku. A to od společnosti ČEZ, Kofola a MONETA. Naopak růstový trend dividend z posledních let by mohly udržet jak oba rakouské tituly ERSTE a VIG, tak domácí konkurenční finanční titul KB. Dále také Philip Morris či likérka STOCK. Zachování výše dividendy očekávám od O2, která se výhledově z hlediska dividendového výnosu (s 8,7 %) jeví na pražské burze nyní nejatraktivněji. Zvláště po říjnovém poklesu titulu na téměř dvouletá minima. Rizikem se zde zdá jedině snad změna finančního směrování O2 pod novým vedením, které už vlastně předvedlo jiný přístup u odkupu vlastních akcií (letos neodkoupilo jedinou vlastní akcii). Doufejme však, že PPF coby majoritní vlastník svůj záměr rozdělování zisků plánuje u firmy zachovat. Už i z pohledu svého PR a PR k zákazníkům operátora, když právě akcie O2 se již dříve rozhodla proto ponechat na burze.

Dividendu v příštím roce navíc nabídne i nováček na pražské burze společnost Avast. Pro příznivce menších firem lze pak zmínit dividendově zajímavou E4U, která s každoročním rozdělováním 5,60 Kč/akcii je z hlediska dividendy nejstabilnější firmou na pražské burze. Domácí trh má zkrátka investičně stále co nabídnout.  

Z hlediska zmiňované techniky indexu PX jsem dříve prezentoval „trojúhelník“, z jehož vybočení jsme se začátkem podzimu následně dostali i nad hranici 1 100 bodů. Nově se tak vytvořila horní hranice pásma, ve kterém by se index PX mohl v nadcházejících týdnech „maximálně“ pohybovat. Obdobně díky poklesu z minulého týdne máme k dispozici novou spodní „limitní“ úroveň. Nicméně si myslím, že na spodní straně by oporou pro zbylé týdny tohoto roku měla být již zmiňovaná a rovněž v grafu zakreslená hladina okolo 1 050 bodů.

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů).  **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. **) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).