Řecko si sáhne na další peníze

Zahraniční trhy

Jan Bureš, Poštovní spořitelna

Řecký parlament včera schválil důležitý balík zákonů, které otvírají vládě přístup k dalším 2 miliardám eur ze záchranných fondů a především bankám k prostředkům na doplnění kapitálu. Řeckým bankám chybí podle ECB kapitál zhruba v objemu 14 miliard eur – i když teoreticky mají navyšovat kapitálovou přiměřenost i úpisem na trzích a prodejem stávajících aktiv, většina prostředků půjde ze záchranných fondů (přibližně 10 miliard euro). Pokud by řecký parlament řekl ne, mohly by se velké řecké banky dostat do značných problémů – nedostatek kapitálu by podle nových evropských pravidel mohl s koncem roku ohrozit depozita velkých vkladatelů.

S vidinou tohoto nebezpečí řecký parlament schválil balík zákonů čítajících pro mnoho poslanců těžko přijatelné uvolnění ochrany neplatících dlužníků. Stávající  legislativě podle Bruselu vede v současné chvíli k tomu, že řada domácností splácejících v Řecku hypotéky raději vyhlásí tzv. “strategické bankroty”, i když prostředky na splácení dluhů mají. Důvod? Nebojí se toho, že by jim nakonec někdo jejich nemovitosti dokázal zabavit. Athény se bály, že zpřísnění legislativy v tuto chvíli dopadne na nejchudší část řecké populace. Nakonec se ale s Bruselem dopracovaly ke kompromisu, který by měl pod zvýšenou ochranou udržet zhruba čtvrtinu nejchudších Řeků.

Takto vybojovaný kompromis ale nebyl zadarmo. Vládnoucí koalice premiéra Tsiprase ztratila dva poslance a má tak v parlamentu již pouze těsnou většinu (dvou dalších křesel). Další ostré spory nad implementací reforem tak zavání opět nebezpečím návratu politické nestability a to je to poslední, co Řekové potřebují. Ekonomika je připravená díky nízké srovnávací základně k restartu. Potřebuje ale především normalizovat fungování bankovního sektoru a také delší období politické stability. Vidina nových voleb by se asi nelíbila ani kancléřce Merkelové, která s Athénami potřebuje vedle jejich vysokého zadlužení řešit primárně kvalitní kontrolu vnějších hranic EU.

Poznámky: Uvedené odhady jsou nezávaznými názory investičních odborníků, které se mohou lišit od skutečného vývoje. Za tyto odlišnosti nepřebírají experti ani Kurzy.cz odpovědnost.

*) Atraktivita je vážený průměr doporučení jednotlivých expertů. Dosahuje hodnoty od +100 (rozhodně koupit u všech odhadů) do –100 (rozhodně prodat u všech odhadů). **) Koupit/prodat udává počet expertů, kteří doporučují uvedený cenný papír koupit (prodat) s ohledem na očekávaný vývoj v uvedeném období. 

**) Růst/pokles udává počet expertů, kteří předpokládají, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (poklesne).